코스트에버리지(Cost Average)효과는 글자 그대로 해석하면 "평균비용" 효과입니다.
주식펀드는 크게 거치식과 적립식이 있습니다 장기 투자자입장에서 어느쪽이 더 유리 한가를 알아봅시다.
두사람이 똑같이 원금 12000원을 펀드에 투자했는데, A는 한꺼번에 거치식으로 투자하고, B는 1000원씩 적립식으로 투자해서 1년동안 각월별로 수익률이 10%식 등락을 반복하여 총 수익율이 0%라 가정한다면...
1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월 총합
수익률 -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% 0%수익
A거치식 10800 11880 10692 11761 10585 11643 10479 11526 10374 11411 10270 11297 11297
B적립식 900 2090 2781 4159 4644 6208 6488 8236 8313 10244 10120 12232 12232
결과적으로 누적 수익률은 0%이나 A 거치식은 원금회복은 커녕 계속 손해만 보게됩니다.
하지만 반대로 B적립식은 이득보게 됩니다.
이런게 바로 적립식과 거치식의 차이입니다.
B 적립식 투자는 코스트 에버리지 효과를 본것으로 손해볼때는 조금 손해보고 득을 볼때는 많이 득을 본다는 원리를 이용한것이죠.
즉 코스트 에버리지는 주가 수익률이 V자 등락을 할 경우 적립식은 상승시점보다 하락시점에서 물량을 더많이 확보해서 평균 매수비용을 낮출수 있는 것입니다.
또한 하락시점보다 상승시점에서 물량을 더많이 처분할수 평균 매도 단가를 올리수도 있는것입니다.
일반적으로 수익률이 지속적으로 유지되는 은행상품과 달리 등락이 반복되는 주식에 투자하는 상품에 있어서는 거치식보다는 적립식 상품이 더 효과적이라는 것을 알수 있습니다.
은행에서는 거치식이 적립식보다 더큰 이익을 벌어들입니다.
펀드는 적립식으로 가입을 합시다...
그러나 코스트 에버리지는 평균비용 효과이지만 윗글의 예에서 처럼 연 총수익률이 0%라고 가정하고 - ,+ 를 반복해서 일률적으로 계산한것입니다. 그러나 월별로 +,- 를 반대로 해서 마지막달이 - 수익률을 할때 결과치에서는 거치식은 윗글과 똑같이 나왔지만 적립식은 윗글과 다르게 나왔고, 또한 적립식이 거치식보다 원금손실이 더 컸습니다.
이는 펀드 가입시기보다는 펀드 환매시기가 중요하다는것을 말하고, 펀드 환매시기가 주식이 상승하는 시기에 해야 한다는것입니다. 실제로 주식이 하락장에서 펀드 환매와 상승장에서 펀드 환매는 수익률이 큰차이가 납니다.
1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월 총합
수익률 +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% +10% -10% 0%수익
A'거치식 13200 11880 13068 11762 12938 11645 12810 11529 12681 11413 12554 11300 11300
B'적립식 1100 1890 3179 3762 5238 5615 7276 7449 9293 9264 11290 11061 11061
그런데 윗글에서 막연히 적립식은 월 1000원으로 12개월 투자시 원금 12000원 과 거치식 원금 12000원에서 총누적수익률을 0%로 가정하에서 비교한것입니다.
사실 펀드 투자는 투자자금으로 실물 주식을 사는게 아니라 펀드의 좌를 사는겁니다.
그럼 펀드가 무엇인가 알아봅시다.
펀드의 단위는 "좌" 이고, 기준가 1000원 에서 시작하고, 매일 펀드 운영 성과에 따라서 현재가를 형성합니다. 또한 일년에 한번식 총결산을 해서 재투자를 합니다.
펀드의 재투자는 기준가 1000원짜리 펀드가 일년동안 등락을 반복해서 1300원까지 올랐다면 결산 시점에서 펀드 현재가 1300원을 기준가 1000원으로 만들고 300원을 다시 재투자하는 원리로 보유좌를 많이 늘려 수익을 최대로 하는 효과가 있습니다.
일반 개인들은 이뜻을 이해하는데 어려울수 있습니다.
펀드를 만들때 펀드매니저가 자금을 끌어들어 그자금으로 주식을 사서 운영을 합니다...
이때 개인 투자자들은 펀드를 가입할때 주식을 사는게 아니라 운영되고 있는 펀드의 "좌"를 사는겁니다...그 펀드의 단위가 "좌"이고, 연 재투자할 때마다 기준가 1000원에서 다시 재투자를 하게됩니다.
즉 C 펀드가 현재가 1000원입니다... 이때 펀드 가입하면 10,000원을 투자할때 살수 있는 좌는 10000좌가 됩니다...즉 기준가 1000원짜리 펀드를 샀는데 그게 1000원 개념이 아니라 펀드의 "좌"를 사는겁니다...펀드는 단위가 좌라고 했지요.
그래서 기준가 1000원짜리 펀드를 사면 바로 돈이 되는게 아니라 펀드의 "좌"를 사는 원리로 ... 펀드 계좌에 이 "좌" 가 누적되어 보유하게 됩니다...
펀드 환매시기시 총누적수익률은 보유좌를 기준가로 환산해서 금액으로 전환됩니다.
펀드 기준가 = 1년에 한번식 총결산할때마다 펀드 현재가를 1000원으로 기준을 정함.
펀드 현재가 = 기준가 1000원이 매일 펀드 운영성과에 따라 가격이 책정(등락)
총 보유좌(좌) = (투자자금 * 기준가/현재가 ) + (연말 결산후 재투자금 * 펀드 기준가)
평가 금액 (원) = 총 보유좌 * 현재가/기준가(1000원)
결국은 높은 수익률이란 총 보유좌를 많이 늘리는 뜻과 같은것인데 총보유좌를 많이 늘리기 위한것은 펀드가 등락을 반복할때 적립식으로 투자해서 "코스트 에버리지 효과"로 평균비용 를 낮추면서 보유좌를 많이 늘리는것과, 해를 넘기면서 복리 효과를 보면서 보유좌를 늘리는 방법이 있습니다.
기준가는 1년마다 결산할때 항상 1000원에서 시작합니다...펀드매니저의 운영여부에 따라 기준가 1000원에서 하루 하루마다 등락을 반복하고 매일 등락을 하는 기준가를 현재가라 합니다.
즉 펀드매니저가 오늘 주식장이 상승해서 C 펀드에 편입된 종목들이 대부분 올랐다면 이때 C 펀드의 기준가는 1000원에서 100원이 오르게 되면 현재가 1100원으로 됩니다.
반대로 오늘 하락장이라면 C 펀드의 편입된 종목들이 대부분 하락했다면 하락손실분만큼 기준가는 1000원에서 100원 하락했다면 현재가 900원이 됩니다.
즉 모든 펀드는 기준가가 1000원입니다...펀드의 단위는 1좌가 됩니다...1좌는 1원이라는 개념과 같은것인데 펀드단위로 1000좌가 됩니다... 펀드의 운영성과에 따라서 기준가가 하루 하루 변동됩니다...투자자들은 펀드의 매일 등락하는 현재가로 좌를 사게 되는데 이게 투자 수익률이 됩니다.
인디펜더스 펀드로 예를 들어보겠습니다.
쉽게 말하면 인디펜더스 펀드 기준가 1000원 ,현재가 1000원일때 월 20만원씩 투자한다면
보유좌 ----------------------> 20만원 * 기준가 1000원 / 현재가 1000원 = 20만좌
평가 금액 ---------------------> 보유좌 20만좌 * 현재가 1000원 / 기준가 1000원 = 20만원
100원 상승시 평가금액 ---------> 보유좌 20만좌 * 현재가 1100원/기준가 1000원 = 222222원
투자 수익 --------------------> + 22222원 수익
반대로 현재가가 1000원 밑으로 내려가면 같은돈으로 좌을 더 많이 살수 있으나 현재가가 하락해서 수익은 떨어지게 됩니다.
보유좌 ----------------------> 20만원 * 기준가 1000원 / 현재가 1000원 = 20만좌
100원 하락시 평가 금액--------> 보유좌 20만좌 * 현재가 900원/기준가 1000원 = 18 만원
투자 수익 ------------------> - 2만원 손실
그런데 적립식으로 하게 되면 현재가가 900원으로 떨어질때 좌를 싸게 더많이 살수 있는것이죠..20만원 추가 적립으로 전달에는 20만좌를 샀으나 이번달은 현재가가 900원으로 내려서 222,222좌를 사게 됩니다.
전달 보유좌 ------------------> 20 만원* 기준가1000원 /현재가1000원 = 20만좌
이번달 보유좌 -----------------> 20만원 * 기준가1000원 /현재가 900원 = 222,222좌
총보유좌 ---------------------> 전달 보유좌 20만좌 +이번달 보유좌 222,222좌 = 422,222좌
평가금액----------------------> 422,222좌 * 현재가900원 /기준가1000원 = 약 378000원
즉 펀드의 현재가 1000원에서 900원으로 떨어졌을때 전달 20 만좌보다 더많은 222,222좌를 살수 있어 총보유좌가 422,222좌로 늘어났지만 현재가 900원이므로 평가금액은 원금 40만원에서 378000원으로 되어 - 22000원 손실 봅니다.
그러나 만약에 현재가가 1000원으로 회복하게 되면
평가 금액 -----------------------> 422,222좌 * 현재가1000원 /기준가 1000원 = 422,222원
투자수익 ------------------------> + 22,222원
즉 펀드의 현재가 900원에서 전달 1000원으로 회복했지만 누적수익률은 0%이지만 결과적으로 보유좌는 같은돈으로 더많은 22,222좌를 더 살수있고, 수익또한 + 22,222원을 이득을 봅니다... 이게 바로 "코스트 에버리지 효과"를 보는것입니다.
또한 현재가 1100원으로 상승하면
평가 금액 ----------------------> 422,222좌 * 1100원 현재가 /1000원 기준가 = 464444원
투자수익 -----------------------> + 64444원
게다가 펀드는 1년단위로 재투자를 합니다... 즉 항상 재투자할때 펀드의 기준가는 1000원부터 시작하게 됩니다... 재투자 시점기준가가 1100원일때 1000원으로 만들고 100원은 다시 투자하게 되지요.
전달 보유좌 --------------------> 20만원 * 기준가1000원 / 현재가 1000원 = 20만좌
100원 상승시 이번달 보유좌 ------> 20만원 * 기준가1000원 / 현재가1100원 = 181818좌
총 보유좌 -----------------------> 전달 20만좌 + 이달 181818좌 = 381818 좌
평가 금액 ----------------------> 381818좌 * 현재가1100/ 기준가1000원 = 42만원
재투자 총보유좌 ----------------> 42만원 * 기준가1000원 /현재가 1000원 = 42만좌
재투자 평가 금액 ----------------> 42만좌 * 현재가1000원 /기준가 1000원 = 42만원
즉 결산하면서 현재가 1100원을 기준가 1000원으로 만들고 평가수익은 42만원으로 그대로인데 재투자로 보유좌가 381818좌 ----> 42만좌 로 늘어났지요.
여기서 기준가 1000원이 또 다시 1년동안 오르거나 내리거나 합니다.
해를 넘길수록 보유좌를 많이 살 수 있겠지요.
허나 이는 현재가가 100원올랐을때 재투자한것이고 반대로 현재가가 100원하락한 상태에서 재투자하게되면 900원을 1000원으로 만들면 보유좌가 감소하겠지요.
전달 보유좌 ------------------> 20만원 * 기준가 1000원 /현재가 1000원 = 20만좌
100원 하락시 이번달 보유좌 ----> 20만원 * 기준가 1000원 /현재가 900원 = 222,222좌
총보유좌 ---------------------> 전달 보유좌 20만좌 +이번달 보유좌 22,2222좌 = 422,222좌
평가금액-------------------------> 422,222좌 * 현재가 900원 /기준가1000원 = 378000원
재투자 총보유좌 -----------------> 378000원 * 기준가 1000원 /현재가 1000원 = 378000좌
재투자 평가금액 -----------------> 378000좌 * 현재가 1000원 /기준가 1000원 = 378000원
즉 평가 금액은 378000원으로 그대로인데 연 결산 재투자로 총보유좌가 42만좌 ----> 378000 좌로 줄어지요. 이는 펀드의 현재가 가 기준가보다 떨어진 상태에서 재투자를 하면 보유좌가 줄어들게 됩니다....그러나 평가 금액, 투자수익은 그대로 변함이 없지요.
이런 원리로 펀드 투자한다는것을 이해 하시면 됩니다.
그래서 적립식펀드는 들어가는 시점이 중요하는게 아니라 투자 기간을 해를 넘겨 "복리효과" 를 보는것과 , 적립식으로 "코스트 에버리지효과"를 보는것과, 상승장의 "환매시기" 더 중요합니다.
즉 투자 기간이 길수록 , 거치식보다 적립식펀드가, 하락장 환매보다는 상승장 환매가 더 높은 플러스 수익을 올릴 수 있습니다.
