페라리 F512M은 512tr을 개량한 모델이다. F355가 성능면에서 512tr을 위협하자 페라리의 기함자리를 지키기 위해 마이너체인지를 가한 것. 엔진은 티타늄 커넥틸로드를 달고 제어시스템 등을 손보아 440마력으로 출력을 높였다. 또 차체는 약 30kg 정도를 경량화해 최고 시속이 315km까지 높아졌다. 외형적으로 리트랙터블 헤드램프를 고정식으로 바꾸고 리어 컴비네이션 램프를 두 개의 원형으로 바꾸었다. 공기흡입구와 깜박이, 보조램프를 포함한 앞 범퍼의 디자인은 F355의 색깔을 낸다.