'주식시장은 예측할 수 없다' 는 사실은 많은 전문투자자의 경험, 학자들의 이론으로 이미 정설이 되었습니다. 그러나 시장의 변동성이 높은 시기가 오면 많은 고객들이 운용사, 증권사의 시장 전망에 귀를 기울입니다. 전문 투자자, 기관 투자자라고 예외는 아닙니다.
그들이 시장 예측의 어려움과 오류가능성을 몰라서 시장 전망을 요청해 오는 것은 아닐 것입니다. 어쩌면 전문적인 사람들의 의견에 기대어 불확실한 미래에 대한 심정적 불안감을 조금이라도 해소하여 약간의 위안을 받으려 하고 있는 지도 모르겠습니다.
역시, 투자의 세계는 만만하지 않습니다. 그래서, 길게(장기투자), 나누어서(분산투자), 꾸준히(적립식투자) 투자하는 방법이 지금까지 알려진 방법 중에는 가장 바람직한 방법으로 장려되는 것입니다.
그런의미에서 오늘은 장기, 분산, 적립식투자에 매우 적합한 인덱스 펀드의 장기 수익률에 대해 써 보겠습니다.
'장기 투자의 역사가 인덱스 펀드의 우월성을 증명합니다.'
- 인덱스 펀드의 투자철학은 운용전략의 단순함에서 출발합니다. 상승이 예상되는 시장의 장기수익률을 그대로 얻겠다는 것입니다. 그 이유 또한 단순합니다. 지수보다 초과 수익을 내겠다는 액티브 펀드(일반 주식형 펀드)가 장기적으로 인덱스 펀드의 수익률에 미치지 못하는 경우가 많기 때문입니다.
□ 인덱스 펀드와 액티브(일반 주식형) 펀드의 장기 수익률 비교
'인덱스 펀드는 장기투자에 가장 적합한 상품입니다.'
- '08년 8월18일 기준 한국 펀드시장에는 5년 이상된 주식형 펀드가 91개가 운용되고 있습니다. (설정액 100억 이상 제로인 기준) 전체 91개 중 액티브 펀드는 74개, 인덱스 펀드는 17개 운용되고 있습니다.
최근 5년간 한국 주식시장은 115% 상승하여 우수한 성과를 기록 중입니다. 즉, 한국의 시장지수(KOSPI200) 수익률은 115%입니다.
인덱스펀드 17개(100%)는 모두 위 지수 수익률보다 높은 수익률을 기록한 반면, 21개(28%) 액티브 펀드는 시장지수 수익률에도 미치지 못하는 저조한 성과를 기록했습니다.
[시장지수 수익률과 인덱스, 액티브 펀드의 성과 비교]
구분 인덱스펀드 액티브펀드 합계 전체 주식형 펀드수 17개 74개 91개 시장을 이긴 펀드수 17개 53개 70개 시장을 이긴 펀드 % 100% 72% 77%
※ '08년8월18일 제로인 전체주식형 펀드 100억이상 5년 수익률 기준
/ 시장지수 KOSPI200
이는 다른 말로 하면 5년 전 한 투자자가 주식형 펀드를 선택할 때 인덱스펀드를 선택했을 경우 시장수익률보다 높은 수익을 올릴 확률은 100%입니다. 반면, 시장보다 저조한 액티브 펀드를 선택할 확률은 28% 나 됩니다.
- 이번에는 인덱스펀드와 액티브펀드를 직접 비교해 보겠습니다. 삼성 인덱스 프리미엄 펀드는 KOSPI200 지수를 추적하는 삼성투신의 대표적인 인핸스드 인덱스 펀드 중의 하나입니다. 동 펀드는 최근 5년간 147%의 수익률을 기록하여 시장지수수익률을 32% 상회하고 있습니다.
전체 74개 액티브 펀드 중 삼성 인덱스프리미엄 펀드의 수익률보다 높은 성과를 기록한 액티브 펀드는 23(31%)개로 전체 74개중 51개(69%) 액티브펀드는 인덱스펀드에 미치지 못하는 수익률을 기록했습니다.
물론 최상위권의 액티브펀드들은 시장보다 훨씬 높은 수익을 기록합니다. 소수의 최상위권 펀드를 5년, 10년 후를 내다보고 올바르게 선택할 확률은 그리 높지 못합니다. 그러나 5년, 10년을 내다본 장기투자를 결정할 때는 시장수익률을 안정적으로 추구할 수 있는 인덱스 펀드가 보다 합리적인 선택이라 할 수 있습니다.
출처:펀드의출발 제테크달인 공식블로그 blog.samsungfund.com
