미국 경제 침체 가능성 진단

  - 경제성장률은 2분기 연속으로 0.6%를 기록하여 성장추세가 크게 둔화

   * 재고변동분을 제외할 경우 1/4분기 경제성장률은 -0.1%

   * 민간소비는 2008년 1/4분기에 1.0% 증가에 그쳐 2001년 2/4분기 이후 가장 낮은 증가율 기록

 2. 경기불안의 진원지인 주택시장의 침체는 상당기간 지속될 전망

  - 주태공실률이 상승하는 등 재고가 증가하고 있어 당분간 주택가격 하락압력이 높아질 전망

   * 주택가격 하락기대와 주택 유질처분 증가 등으로 판매용 주택의 공실률(homeowner vancancy rate)은 사상 최고 수준인 2.9%를 기록

  - 주택경기는 2008년 말 또는 2009년 초에 저점을 형성하되, 저점 통과 이후에도 회복은 완만하게 진행될 전망

   *  전국주택건설업자협회의 조사에 의하면 잠재적 주택구매자 방문지수는 2007년 7월부터 2008년 3월까지 9개월 간 20을 하회

 3. 하반기에는 경기부양 정책에 힘입어 경기는 회복세를 보이겠지만, 회복속도는 완만할 것으로 예상

  - 경기부양책은 하반기 이후에 효과가 가시화 되면서 2008년에 경제성장률을 약 0.5%p 정도 상승시켜 경기 급락을 억제

   * 세금환급은 4월 말에 시작되어 8월 말 내지는 9월 초에 완료될 것으로 예상됨에 따라 소비증대 효과는 하반기에 본격적으로 나타날 전망

   * 금리 인하도 하반기 이후 효과가 나타나겠지만, 신용 프리미엄 상승과 금융기관의 보수적 정책 등으로 인해 효과는 제한적

  - 2008년 미국 경제성장률은 1.2%로 2007년의 2.2%에 비해 1.0%p 하락할 것으로 전망

   * 2/4분기 -0.3%, 상반기 평군 0.4%의 낮은 성장세를 기록한 후 하반기에는 성장률이 소폭 상승

  - 경기가 하강 추세를 벗어나더라도 급속한 상승은 어려울 전망

   * 가계부채의 구조조정은 조기에 마무리되기 어렵고, 세금환급 등의 재정 지원 효과가 단기에 그칠 경우 경제성장률은 하반기에 반짝 상승했다가 다시 하락하는 더블딥 발생 가능성