윌리엄오닐,제시리버모어,짐 로펠,버나드바루크,리처드 와이 코프,제럴드 로브,니콜라스 다바스,잭 드레퓌스,앙드레 코스 탈로니,고레가와긴조,워렌버핏,피터린치,존네프,벤자민 그레 이엄,존 템플턴,피셔 등 여러투자자들을 분석해보고 주식시 장의 역사를 분석해봤다. 그 결과 주식시장엔 일정한 패턴이 존재하고 주기는 언제나 순환된다는 것이다.데이트레이더, 단기투자,장기투자,가치투자,모멘텀투자,역발상 투자기법 등 다양한 투자방식이 존재하고 다양한 투자의 철학과 가치관 이 있으나 결국 중요한것은 수익을 내야 한다는 것이다. 주식시장은 60프로의 심리와 40프로의 펀더멘털로 이루어진 다.즉,기술적 분석과 기본적 분석의 장점만을 융합하여 새로 운 유.무형의 가치를 창출해내야 한다.그리고 심리,주가,거래 량,펀더멘털,거시경제 등 다양한 요소들을 파악하고 변화에 대처할 수 있는 유연성을 확보해야 한다. 수익을 내기 위한 나만의 방법을 고찰해봤다. 1. 우선,강세장이어야 한다. (신고가,신저가 구성비를 통해 시장의 강세를 판단해야한다. 전환점의 경우 반등 시도일 부터 일주일에서 보름사이에 하 락하는 일수보다 상승하는 일수가 많아야 한다.) 2.신고가,신제품,새로운 서비스 (상승장에서 패턴을 뚫고 신고가 기록하는 주도주를 주목한 다.적절한 바닥패턴을 거쳐 상승하는 종목이 첫 3주간 20퍼 센트 이상 오르는 경우만 보유한다.이때 바닥패턴은 손잡이 컵 저점 바닥,이중바닥,하이타이트플래그 바닥에 한한다.이 와 다른 경우엔 시세조작의 가능성이 있다) 신고가 종목의 경우 패턴 돌파시 평소보다 50퍼센트 정도의 거래량을 보이며 상승하는 동안 평소의 1.4배 정도의 거래량 을 보인다. 3. 신고가 주도주의 매도시점 삼봉형을 띄고 많은 거래량 속에 하락한 날이 많다. 대량거 래속에 50일 이동평균선을 깬다.그 외 펀더멘털에 이상이 생 기거나 자신의 실수를 깨달았을때 또는 더 나은 투자 종목 이 생겼을 경우 4.지난 3년동안 매년 주당 순이익이 최소 25%상승.최소한 지난 두 분기동안 순이익 크게 상승.대부분의 경우 5분기~6 분기 연속 상승하고 상승률이 커지고 있어야 한다.상승률을 크면 클수록 좋다. 5.매출이 25프로 이상 상승 또는 최근 분기실적 보고서 들어 서 뛰어난 상승을 보이는 새로운 제품이나 서비스.이때 영 업이익률과 경상이익률도 살펴본다.가능하면 지속적이고 안 정적으로 상승해야한다. 6. 25~50%의 자기자본이익률.최소 17퍼센트이상.높은 세전 이익이나 높은 자기자본이익률.최고의 주식은 주가수익비율 높다.주가수익비율은 꿈,미래의 반영인데 높다는 것은 그 만 큼 투자자들의 주목을 받는다는 것이다.이는 모멘텀의 여력 이 있다는 것이다.그러나 너무 높을경우에는 버블일 가능성 이 있기에 조심해야 한다.2000년 닷컴기업 붕괴시와 1987년 블랙먼데이사태,1929년 대공황,1907년 공황사태를 기억해야 한다.이는 과열국면이 빚어낸 참담한 비극으로서 극도의 조 정을 거쳐야만 했다. 7. 업계 최고의 진정한 주도주. 상위 1~2퍼센트 주식.해당기 업의 제품들에 대해 잘 알고 있어야한다. 주도주는 소비재 기업이 많다.시장경쟁력 및 기업 사업구조를 살핀다.가장 훌 륭한 기업은 시장지배력을 갖추고 진입장벽을 높인 기업이 다.이는 속한 산업을 장악하여 지속적인 이익률을 창출한다. 기업이 속한 업종, 즉 산업을 분석하여 독과점 여부,브랜드 파워,무형자산의 가치를 살펴봐야한다.같은 업종에서도 업 체평균과 비교해 마진율 높은 기업이 좋은 기업이고 꾸준히 시장점유율을 높여야한다. 8. 지난 20년동안 새로운 주도주의 80%는 최근 8년동안 신 주를 발행했거나 기업공개를 했다. 9. 현금흐름이 뛰어나야 한다.즉 현금창출능력이 뛰어난 기 업이 우수하다. 영업으로 인한 현금흐름은 +로 높을수록 좋 은 기업이며 투자활동으로 인한 현금흐름이나 재무활동으 로 인한 현금흐름은 마이너스를 보여야한다. 산업의 초창기 에는 투자활동으로 인한 현금흐름이 많을 것이나 어느 정도 시간이 흘러 시장지배력을 공고히 하면 마이너스를 보인다. 중요한 것은 영업으로 인한 현금흐름이 +로 높게 형성될 수 록 좋은 기업인 것이다. 예를들어 주당현금흐름이 2000원이 고 주가가 2만원에 형성되었다고 치자.그럼 18000원에 살 수 있는 것이다. 10. 안전마진 확보 시가총액이 순유동자산보다 작아야하며,시가총액이 순자산 의 2/3이하여야한다. 그리고 매출채권,재고자산이 많으면 위험하고 부채율이 높 으면 상당히 위험하다. 단기차입금 의존도가 높으면 위험하다.단기차입금을 1년이 내에 상환해야할 차입금이다.1년내에 은행등에 차입금을 상 환할 액수가 많다면 재무적으로 리스크에 노출된다.단기차 입금 비율은 100%이내 .매출액은 투하자산보다 많아야 하며 영업이익은 금융비용보다 높아야한다. 그리고 회사채등급과 CP등급을 살펴야한다.유동성이 계속 줄어들고 현금창출능 력이 없는 기업,차입금 의존도가 높은 기업,매출채권과 재고 자산을 과다보유한 기업은 도산할 가능성이 높다. ※중요한것은 군중들의 심리를 역이용할 줄 알아야하며 기 업의 펀더멘털에 대해 정확히 분석하고 주가,거래량등을 잘 살피고 자신만의 투자원칙을 고수하나 거시경제나 시대의 흐름에 유연하게 대처해야한다. 그리고 주식시장의 주기 및 패턴을 주식시장의 역사와 더불 어 연관시킬 수 있는 전략적 통찰력을 고취시켜야 한다.
투자기법의 고찰
윌리엄오닐,제시리버모어,짐 로펠,버나드바루크,리처드 와이
코프,제럴드 로브,니콜라스 다바스,잭 드레퓌스,앙드레 코스
탈로니,고레가와긴조,워렌버핏,피터린치,존네프,벤자민 그레
이엄,존 템플턴,피셔 등 여러투자자들을 분석해보고 주식시
장의 역사를 분석해봤다. 그 결과 주식시장엔 일정한 패턴이
존재하고 주기는 언제나 순환된다는 것이다.데이트레이더,
단기투자,장기투자,가치투자,모멘텀투자,역발상 투자기법 등
다양한 투자방식이 존재하고 다양한 투자의 철학과 가치관
이 있으나 결국 중요한것은 수익을 내야 한다는 것이다.
주식시장은 60프로의 심리와 40프로의 펀더멘털로 이루어진
다.즉,기술적 분석과 기본적 분석의 장점만을 융합하여 새로
운 유.무형의 가치를 창출해내야 한다.그리고 심리,주가,거래
량,펀더멘털,거시경제 등 다양한 요소들을 파악하고 변화에
대처할 수 있는 유연성을 확보해야 한다.
수익을 내기 위한 나만의 방법을 고찰해봤다.
1. 우선,강세장이어야 한다.
(신고가,신저가 구성비를 통해 시장의 강세를 판단해야한다.
전환점의 경우 반등 시도일 부터 일주일에서 보름사이에 하
락하는 일수보다 상승하는 일수가 많아야 한다.)
2.신고가,신제품,새로운 서비스
(상승장에서 패턴을 뚫고 신고가 기록하는 주도주를 주목한
다.적절한 바닥패턴을 거쳐 상승하는 종목이 첫 3주간 20퍼
센트 이상 오르는 경우만 보유한다.이때 바닥패턴은 손잡이
컵 저점 바닥,이중바닥,하이타이트플래그 바닥에 한한다.이
와 다른 경우엔 시세조작의 가능성이 있다)
신고가 종목의 경우 패턴 돌파시 평소보다 50퍼센트 정도의
거래량을 보이며 상승하는 동안 평소의 1.4배 정도의 거래량
을 보인다.
3. 신고가 주도주의 매도시점
삼봉형을 띄고 많은 거래량 속에 하락한 날이 많다. 대량거
래속에 50일 이동평균선을 깬다.그 외 펀더멘털에 이상이 생
기거나 자신의 실수를 깨달았을때 또는 더 나은 투자 종목
이 생겼을 경우
4.지난 3년동안 매년 주당 순이익이 최소 25%상승.최소한
지난 두 분기동안 순이익 크게 상승.대부분의 경우 5분기~6
분기 연속 상승하고 상승률이 커지고 있어야 한다.상승률을
크면 클수록 좋다.
5.매출이 25프로 이상 상승 또는 최근 분기실적 보고서 들어
서 뛰어난 상승을 보이는 새로운 제품이나 서비스.이때 영
업이익률과 경상이익률도 살펴본다.가능하면 지속적이고 안
정적으로 상승해야한다.
6. 25~50%의 자기자본이익률.최소 17퍼센트이상.높은 세전
이익이나 높은 자기자본이익률.최고의 주식은 주가수익비율
높다.주가수익비율은 꿈,미래의 반영인데 높다는 것은 그 만
큼 투자자들의 주목을 받는다는 것이다.이는 모멘텀의 여력
이 있다는 것이다.그러나 너무 높을경우에는 버블일 가능성
이 있기에 조심해야 한다.2000년 닷컴기업 붕괴시와 1987년
블랙먼데이사태,1929년 대공황,1907년 공황사태를 기억해야
한다.이는 과열국면이 빚어낸 참담한 비극으로서 극도의 조
정을 거쳐야만 했다.
7. 업계 최고의 진정한 주도주. 상위 1~2퍼센트 주식.해당기
업의 제품들에 대해 잘 알고 있어야한다. 주도주는 소비재
기업이 많다.시장경쟁력 및 기업 사업구조를 살핀다.가장 훌
륭한 기업은 시장지배력을 갖추고 진입장벽을 높인 기업이
다.이는 속한 산업을 장악하여 지속적인 이익률을 창출한다.
기업이 속한 업종, 즉 산업을 분석하여 독과점 여부,브랜드
파워,무형자산의 가치를 살펴봐야한다.같은 업종에서도 업
체평균과 비교해 마진율 높은 기업이 좋은 기업이고 꾸준히
시장점유율을 높여야한다.
8. 지난 20년동안 새로운 주도주의 80%는 최근 8년동안 신
주를 발행했거나 기업공개를 했다.
9. 현금흐름이 뛰어나야 한다.즉 현금창출능력이 뛰어난 기
업이 우수하다. 영업으로 인한 현금흐름은 +로 높을수록 좋
은 기업이며 투자활동으로 인한 현금흐름이나 재무활동으
로 인한 현금흐름은 마이너스를 보여야한다. 산업의 초창기
에는 투자활동으로 인한 현금흐름이 많을 것이나 어느 정도
시간이 흘러 시장지배력을 공고히 하면 마이너스를 보인다.
중요한 것은 영업으로 인한 현금흐름이 +로 높게 형성될 수
록 좋은 기업인 것이다. 예를들어 주당현금흐름이 2000원이
고 주가가 2만원에 형성되었다고 치자.그럼 18000원에 살 수
있는 것이다.
10. 안전마진 확보
시가총액이 순유동자산보다 작아야하며,시가총액이 순자산
의 2/3이하여야한다.
그리고 매출채권,재고자산이 많으면 위험하고 부채율이 높
으면 상당히 위험하다.
단기차입금 의존도가 높으면 위험하다.단기차입금을 1년이
내에 상환해야할 차입금이다.1년내에 은행등에 차입금을 상
환할 액수가 많다면 재무적으로 리스크에 노출된다.단기차
입금 비율은 100%이내 .매출액은 투하자산보다 많아야 하며
영업이익은 금융비용보다 높아야한다. 그리고 회사채등급과
CP등급을 살펴야한다.유동성이 계속 줄어들고 현금창출능
력이 없는 기업,차입금 의존도가 높은 기업,매출채권과 재고
자산을 과다보유한 기업은 도산할 가능성이 높다.
※중요한것은 군중들의 심리를 역이용할 줄 알아야하며 기
업의 펀더멘털에 대해 정확히 분석하고 주가,거래량등을 잘
살피고 자신만의 투자원칙을 고수하나 거시경제나 시대의
흐름에 유연하게 대처해야한다.
그리고 주식시장의 주기 및 패턴을 주식시장의 역사와 더불
어 연관시킬 수 있는 전략적 통찰력을 고취시켜야 한다.