유동성의 패러다임

세계경제의 패러다임을 정확히 인지하기

위해서는 유동성(자본,사람,물자)의 흐름을

살펴볼 필요가 있다.

21세기 시작하며 닷컴기업들의 버블로

나스닥 등 기술주 위주의 주식시장이

붕괴하자 투자자본은 한동안 방향성을

잃다가 저금리를 이용한 레버리지효과

로 부동산 시장으로 몰린다.

그 후 부동산시장은 5년동안 활황을 누린

다. 이로인해 전세계의 부동산 가격은

천정부지로 치솟는다.

그러나 부동산 가격이 하늘높이 치솟고

부동산 버블 조짐이 보이자 투기자본은

원유,곡물,원자재 등 상품시장으로 랠리를

시작한다. 이로 인해 극도의 인플레이션을

유발했다. 그러나 경기둔화 전망과 달러화

강세에 힘입어 투기세력은 상품시장에서

자금을 회수하며 엑소더스 랠리를 펼친다.

그리하여 원유,곡물,원자재 가격은 폭락했

다.그러나 1년전에 비하면 아직도 많이

오른 상태다.당분간은 하향안정세가

지속될 전망이다.

상품시장에서 이탈한 자금은 상당부분

주식시장에 흡수됬다. 월가에서는 서브프

라임 모기지,주택경기침체,실업률,경기둔

화, 인플레이션 등 극도의 비관론이 팽배

해있다.

그러나 큰손들은 이미 IT,금융주 위주로

대량 매집하고 있다.

서브프라임모기지 부실사태는 지나가는

태풍이다. FRB와 미국 재무부의 효과적인

대책이 나올것이고 국제적인 공조체제가

이뤄질것이다.

빠르면 내년,늦어도 2010년이 되면

주식시장으로 유동성이 대거 몰릴것이다.

유동성은 순환주기를 갖는다.

주식시장도 순환주기를 갖는다.

약세장이 지나면 강세장이 다가온다.

강세장이 달아오르면 버블이 생기고

그럼 다시 조정을 받고 유동성은

또 다른 곳을 찾아 떠난다...