성탄절을 전후로 연말과 신년 초에 주가가 강세를 보이는 현상을 산타랠리라고 부른다.
산타클로스의 `산타`와 강세장을 뜻하는 `랠리`를 조합한 용어다. 산타랠리가 일어나는 이유는 크게 세 가지다.
먼저 미국과 유럽 임금 문화가 가장 큰 요인. 이들 나라에서는 해마다 크리스마스를 전후해 각종 보너스가 집중돼 소비가 대폭 늘어나는 게 일반적이다. 물론 소매업체들도 온갖 바겐세일과 연말 마케팅으로 지갑이 두둑해진 고객들을 유인한다.
이에 따라 기업 매출이 늘어나고 유동성이 풍부해지면서 증시 전체에도 상승 모멘텀을 제공하게 된다.
둘째, 연말을 맞아 한 해를 결산하는 기업들이 회계장부를 보기 좋게 관리하는 효과도 배제할 수 없다. 기업가치와 경영진 능력을 평가하는 주주와 투자자 앞에서 평가받는 기초자료가 연말에 나오는 재무제표이기 때문에 회사는 연말 회계작업에서 최대한 좋은 실적을 보여주려고 노력한다는 것이다.
마지막으로 `내년에는 좋아지겠지`라는 대중의 희망이 연말에 주가 상승을 견인한다는 주장도 나온다. 이른바 `1월 효과(January effect)`라는 것인데 증권사 애널리스트들이 연말에 신년 전망을 낙관적으로 내놓으면서 연초 주가상승률이 다른 달에 비해 높게 나타난다는 것. 하지만 올해는 글로벌 경기 침체 먹구름으로 소비 증가에 따른 산타랠리 효과는 반감될 것이라는 게 일반적인 전망이다.
[출처] 매일경제 2008.12.19
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