작년에 일본 공연 22만명 동원이군

이베스트투자증권은 20일 에스엠에 대해 "현지 파트너와 합작해 SM China가 설립되면 에스엠의 중국 엔터테인먼트 산업 내 영향력은 확대될 것"이라면서 투자의견 '매수'와 목표주가 5만9000원을 그대로 유지했다. 
에스엠의 4·4분기 매출액은 전년 동기 대비 11.1% 줄어든 705억원, 영업이익은 9.5% 감소한 108억원이 될 전망이다. 군입대로 인한 동방신기의 공백이 실적에 부담이 됐을 것이라는 예상이다. 동방신기의 공백은 빠르게 메워질 것으로 보인다. 이베스트투자증권 황현준 연구원은 "지난해 일본에서 샤이니가 30만명, EXO가 22만명을 동원해 공연한 만큼 동방신기의 공백은 샤이니와 EXO의 성장에 따라 빠르게 상쇄할 것"이라고 판단했다. 
중국 합작법인인 SM China에 대한 기대감은 여전히 높은 상황이다. SM China가 설립되면 공연 후 최소 게런티를 수취하는 구조에서 모객수에 따라 합작사와 수익을 배분하는 것으로 수익구조가 바 뀔 것으로 기대되기 때문이다. 우려 요인으로 작용했던 외국인 멤버 이탈 문제도 현지 계약을 통해 안정화될 것으로 보인다. 황 연구원은 "중국 합작 법인 설립은 일본 진출 이후 다시 한번 에스엠이 한 단계 발전하는 신호탄이 될 것"이라고 내다봤다. why@fnnews.com 원희영 기자