[퍼온 글]
주가에 영향을 미치는 8가지 요인
주가에 영향을 미치는 요인들에는 무엇이 있는지 초보자부터 고수까지 다시 한번 새겨두어야 할 요소에 대해서 알아보고자 합니다.
1) 수급
수요측면 : 고객예탁금, 간접투자상품 수탁액
공급측면 : 증자, 신규상장 등
(2) 금리(채권 수익률)
- 채권가격은 수익률과 절대적으로 반비례
- 채권수익률(금리)은 주가와 일반적으로 반비례(경기회복기에는 주가와 금리 동반상승하기도 함)
- 지표금리 : 3년 만기 회사채 수익률과 3년만기 국공채 수익률
- 금리하락 → 기업금융비용 감소 → 기업수익 증가 → 주가상승 → 투자 대체 상품으로서의 주식 선호 → 수요기반 강화 → 주가상승 금리상승 → 기업금융비용증가 → 기업수익 감소 → 주가하락 → 주식시장으로부터 자금이탈 → 수요기반 약화 → 주가하락
(3) 통화량
통화량 증가 → 금리하락 → 주가상승 → 개인의 현금자산 비중 증대 → 주식시장으로의 자금 유입 → 주가상승
(4) 물가
물가상승 → 화폐 구매력 감소(실질 수익률 감소) → 실물투자(부동산 등) 선호 → 주가하락
소비자 물가 / 도매 물가 / 생산자 물가지수 등
(5) 실물경제(경상수지), 기업실적
수출증대 → 경상수지 흑자 → 국내통화량 증가 ...... → 주가 상승
(6) 환율
- 기초개념 : 1$ = 1,000원 → 900원 : 원화강세, 원화평가절상, 환율하락 , 900원 → 1,000원 : 원화약세, 원화평가절하, 환율상승
- 원달러 환율
1) 원화가치 하락시(1$= 900원 → 1,000원)
- 수출가격 경쟁력 확보로 수출증가(경상수지 개선) / 수입감소
- 수입품 가격 상승으로 물가 상승
- 외채규모 증가
- 외화자산 보유기업 : (+)요인 / 외화부채보유기업 : (-)요인
- 수출비중 높은기업 : (+)요인 / 수입비중 높은기업 : (-)요인
2) 원화가치 상승시(1$ = 1,000원 → 900원)
- 수출감소(경상수지 악화) / 수입증가
- 외채규모 감소
- 외화자산 보유기업 : (-)요인 / 외화부채보유기업 : (+)요인
- 수출비중 높은기업 : (-)요인/ 수입비중 높은기업 : (+)요인
- 엔달러 환율
한국과 일본은, 자동차 조선 반도체 철강 등 주요분야에 있어 경쟁관계
엔화가치 상승 → 한국제품의 가격경쟁력 강화 → 주가상승
(1$ = 120￥ →1$ = 100￥)
미국증시와 세계증시의 풍향계
외국인의 국내증시 투자비중 확대호 미 증시와의 동조화 현상 강화
미국금리 상승 → 미국증시 하락 → 국내주가 하락 → 미국으로의 자금유입 → 국내증시 외국인 자금이탈 → 주가하락
미국금리 하락 → 미국증시 상승 → 국내주가 상승 → 미국에서 자금유출 → 국내증시로 외국인 자금 유입 → 주가상승
* 미국의 물가도 중요한 문제
(8) 기타요인
- 中 위엔貨
동남아국가들과 중국과는 수출 경쟁관계
위엔화 절하 → 동남아 국가의 수출 가격경쟁력 약화 → 동남아 경제 악화 ,동남아 시장은 우리나라 수출비중위 30% 이상 점유 → 우리나라 수출 감소
- 부동산
투자의 대상으로 주식과 부동산은 단기적으로 반대방향으로 움직이는 경향이 있다.
